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投資風向標:一覺醒來 黃金刷屏!紐約金都漲到1850美元了 還要漲嗎?

2020年07月09日 10:00
來源: 東方財富研究中心

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【投資風向標:一覺醒來 黃金刷屏!紐約金都漲到1850美元了 還要漲嗎?】9日,黃金再次霸屏,伴隨現貨黃金升破1800關口,紐約金站上1850美元,日內大漲16.3美元,最高觸及1857美元,距離歷史新高1925.1已近在咫尺!為何突然走強?后市能否延續上漲等問題成市場關注焦點

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  9日,黃金再次霸屏,伴隨現貨黃金升破1800關口,紐約金站上1850美元,日內大漲16.3美元,最高觸及1857美元,距離歷史新高1925.1已近在咫尺!為何突然走強?后市能否延續上漲等問題成市場關注焦點,且看機構最新觀點,經小編整理如下:

  對此次金價大漲,業內歸功于疫情。分析人士指出,由于美國新冠疫情加重,不少州重新實施封鎖,超過40%美國人將削減支出,美聯儲官員擔心新冠確診病例重新激增加劇企業不安,這些都提振了避險情緒,使得美股盤中現貨黃金一度刷新9年來新高。

  世界黃金協會(WGC)7月7日公布的最新數據顯示,因市場憂慮新冠病毒肺炎疫情二次暴發引發新一輪風險及不確定性等因素,持續推升黃金的投資需求。6月全球黃金ETF(交易所買賣基金)總量增長104噸,連續七個月出現凈流入,總持倉達3621噸再創歷史新高,今年以來增加了655.6噸,超過了2009年全年的增長量。有分析人士認為,目前黃金正處于牛市當中,到今年年底,金價將有望挑戰2000美元的水平。

  興業研究分析師郭嘉沂、付曉蕓7月9日發布研究報告稱,當前黃金市場處境與2009年2月至8月時極為類似,黃金正在醞釀向上突破,價格有望沖擊2011年前高。目前看來,黃金結束了2月以來的震蕩走勢后重拾升勢,其中第三季度美國CPI見底回升是重要推升因素,短期內關注美國6月CPI是否出現見底回升跡象。2020年第二季度拖累黃金走勢的兩大因素——新興市場需求低迷以及對沖基金做多黃金意愿缺乏,目前都在發生積極變化。未來3-6個月內,黃金價格有望觸及2011年高點1921美元/盎司,甚至挑戰歷史新高2000美元/盎司。

  資深投資分析師肖磊認為,除了避險與保值功能凸顯外,大類資產的輪動效應也給上半年金價表現帶來了重要支撐。近年來美股等大類資產屢創新高,而相對來說黃金估值處于“洼地”,一旦市場開始輪動,自然會吸引投資者涌入。

  中信證券指出,美國經濟重啟暫停與主權信用風險沖擊美元強勢地位,后疫情時代黃金相對美元是更優秀的資產。而美聯儲寬松立場長期不改,經濟復蘇下通脹預期強烈,實際利率仍有下行空間,黃金配置價值進一步凸顯。維持2020年金價高點1850-1900美元/盎司和2021年高點2300美元/盎司的判斷,維持黃金行業“強于大市”評級。

  中信建投指出,美國疫情單日新增病例數新高,避險情緒帶動金價上漲;美國貨幣管理署等部門簽署修改沃爾克法則計劃,放松對銀行自營業務限制或將增加市場流動性;上周金價上漲2%,創2012年來新高,預計未來金價仍將繼續上漲。

  貫邦基金分析師認為,應該說從避險和金融兩大要素看黃金是最好的做多品種,長期來看一路上漲問題不大,但現階段它還是面臨短中線圖形嚴重超買劣勢,日線和周線都處在過高位置,積累太多技術性調整風險。預計像樣的調整浪已經逐步逼近,具體形態可能是今年3月中旬的急跌方式或者去年9月初的緩慢回落形式。如果美國等重災區能強力控制疫情,從而推動外盤股票大漲,則黃金調整幅度會明顯加大,相關形態也將復雜化,投資者需要密切關注以上情況演變。調整浪徹底結束后大家可再度建倉,這也是給足長線資金入場機會。落實到策略,建議在紐金1820美元/盎司上方逢高減持部分多單,耐心等待充分調整浪到來。根據前述提示的觀察點,由實際情況逢低補回之前倉位。

  廣發期貨的分析師在研報中指出,黃金價格與黃金ETF持倉之間出現的分化現象不可持續,理由主要有二:一是SPDR黃金ETF投資屬于現貨投資,投資者必須先購買相對應的現貨黃金,并以此向SPDR申購ETF份額,而不允許以現金方式直接申購ETF,這一過程相對繁瑣,一般持倉時間較長。因此,SPDR黃金ETF持倉量的上升更多是反映出投資者對于中長期黃金走勢看多的意愿; 二是近期黃金價格踟躕不前的原因主要在于市場短期風險偏好上升。自4月以來,歐美等國家紛紛推進復工復產進程,在貨幣極度寬松、流動性極端寬裕的背景下,歐美等國股市節節上漲,收復前期失地,市場風險偏好維持較高水平。此外,美聯儲近期資產負債表擴張速度已經邊際放緩。因此,短期內,貴金屬價格上行的動力不足,故而呈現出目前的寬幅振蕩的格局; 本質上,此輪疫情無疑是加速了歐美等國經濟下行的步伐。隨著歐美復工復產的經濟邊際效用逐漸達到拐點,歐美等國在經濟上的下行壓力可能重現,屆時資本市場風險偏好或迎來拐點。此外,中美之間的全方位博弈也將持續不斷地擾動市場避險情緒。我們認為,后續金價仍存進一步上行空間

  財經網站Forexlive分析師指出,此次黃金反彈緩慢而穩定,且波動性自3月以來相對較低。預計黃金在某一時刻將出現拋物線走勢或日漲幅在50美元左右,在此之前,金價還未接近頂部。技術面上,在攀升至2011年的高點1921美元之前,金價的前景都將是晴空萬里。而目前的主要風險是市場情緒的轉變,若股市下跌,黃金買盤將面臨挑戰。

  花旗銀行(Citibank)表示,短期黃金市場會盤整,之后會進一步上漲。該行認為,三季度金價可能會回落到1600美元/盎司區域盤整,之后再次走高。預計今年黃金均價1625至1775美元/盎司間;2021年均價1925美元/盎司。

  道明證券(TD Securities)認為,在二季度黃金的強勁表現后,三季度預計將繼續表現良好。該行認為到2021年年末金價將漲至2000美元/盎司關口。

  方正中期期貨宏觀研究員李彥森表示,今年以來,大宗商品尤其是工業品,包括金屬和能化產品等基本呈現一季度下跌、二季度上漲的格局。主要的影響因素是新冠肺炎疫情。由于一季度疫情較嚴重,偏弱的下游需求和剛性的上游供給壓制商品價格明顯回落。二季度開始國內企業逐步復工復產,但海外尤其是部分大宗商品出口國家形勢嚴峻,這導致需求回升的同時供給出現不確定性,因此價格漲勢明顯。此外,3月以來西方主要經濟體央行多采取寬松政策,有利于市場信心恢復。美元相對偏弱的行情,也對商品價格的反彈產生助力。

  中信期貨研究部金融期貨組姜婧表示,二季度前半段,大宗商品反彈主要是流動性寬松下的貨幣現象,6月伴隨海外經濟企穩,商品上漲反映了經濟修復預期。3月底海外央行加大寬松力度,美聯儲將基準利率區間降至零,宣布無上限QE,同時美國出臺占GDP比例約10%的大規模經濟刺激法案,市場情緒企穩,流動性危機緩解。5月之后分別經歷了歐洲疫情緩解和歐美經濟重啟,以原油為代表的大宗商品超跌反彈。原油、黃金、銅、鐵礦石的上漲原因略有不同。姜婧分析,原油減產疊加歐美經濟重啟后需求回暖;低利率環境利好黃金,疫情反復下避險有支撐;銅上半年礦產原料偏緊,價格反彈偏強;鐵礦石則主要是南美疫情上升后發貨不及預期導致庫存走低。簡而言之,流動性寬松、避險、經濟修復預期、供應偏緊是上述商品上半年漲幅顯著的主要原因。

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(文章來源:東方財富研究中心)

(責任編輯:DF318)

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